El objeto del presente estudio es analizar el impacto económico que podría tener sobre la economía del País Vasco, en términos de producción como de empleo, la reciente invasión de Rusia sobre Ucrania y el aislamiento económico de Rusia como consecuencia de las medidas económicas adoptadas por la UE27, EE. UU. y un amplio grupo de países. Desde el punto de vista metodológico hay que destacar la utilización de las tablas input-output desarrolladas por CEPREDE. Dicho modelo interconecta las 64 ramas productivas de 297 regiones europeas, con las de otros 16 países, hasta completar el total de la economía mundial. A partir de esta herramienta, se ha simulado el efecto directo e indirecto que la guerra y la interrupción de los flujos comerciales de bienes y servicios de Rusia y Ucrania tendría sobre el mundo (efecto cantidades), con foco en la economía vasca, teniendo en cuenta las vinculaciones intersectoriales en el marco de un modelo input-output. Adicionalmente, se ha simulado un efecto precios, calculando el posible efecto sobre la inflación nacional y regional del incremento de costes de la energía y de las principales materias primas.Los principales resultados obtenidos en la evaluación del impacto económico arrojan la siguiente información. El análisis de cantidades muestra que habría un impacto medio en términos de Valor Añadido superior al 1% (-1,25%) para el mundo entero, con caídas similares para España y la CAE. Por ramas de actividad, los mayores impactos se concentran en actividades de servicios, transporte aéreo, maquinaria y equipo, y automoción. En términos de contribución absoluta a la caída del PIB, los sectores más perjudiciales serían los servicios de comercio al por mayor, la automoción, el comercio minorista, maquinaria y productos metálicos, que explicarían conjuntamente más del 40% de la caída total estimada. El análisis de precios muestra que los precios mundiales aumentarían un 4% por encima de los niveles previos a la guerra, trasladando a los precios finales todos los aumentos estimados en los costes de producción. El aumento adicional de precios para España sería del 4,3%, mientras que la previsión para la CAE sería del 4,8. Por ramas de actividad, este impacto adicional a través de la inflación en la CAE afectaría especialmente a los servicios de los hogares y servicios personales. El aumento de los precios de las materias primas supondría un aumento de costes que podría trasladarse total o parcialmente a los precios o a los márgenes de beneficios de las empresas. Los mayores aumentos de costes para la CAE se producirían en las industrias de producción eléctrica y las refinerías, seguidos, a bastante distancia, por el transporte, la metalurgia, los productos metálicos y la pesca.La diferencia entre márgenes y aumento de costes en la CAE muestra que las ramas con mayor riesgo de entrar en pérdidas son la producción de coque y productos de refino, la metalurgia, el equipo eléctrico, el servicio de correos y mensajería, los productos metálicos, los vehículos a motor y los productos químicos.